Breaking News

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ระบุภาพรวมการว่างงานในช่วงไตรมาส 2 ปี 2569 ไทยมีจำนวนผู้ว่างงานอยู่ที่ 4.01 แสนคน หรือเพิ่มขึ้น 10% YoY และถือเป็นตัวเลขที่สูงสุดในรอบ 7 ไตรมาส (ล่าสุดที่พุ่งแตะระดับเกินกว่า 4.0 แสนคนอยู่ในช่วงไตรมาส 3 ปี 2567) หากแบ่งตามช่วงอายุของผู้ว่างงาน พบว่ากว่า 44% ของผู้ว่างงานทั้งหมดอยู่ในกลุ่มเด็กจบใหม่ (อายุ 20-24 ปี) หรือคิดเป็นจำนวนราว 1.74 แสนคน --- ศูนย์วิจัยกสิกรไทย เผยเงินเฟ้อไทยในเดือนก.ย. 69 เพิ่มขึ้น 2.8%YoY สูงที่สุดในรอบ 5 เดือน และคาดว่าจะเร่งขึ้นในไตรมาสที่ 4 ... ยังคงประมาณการอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของไทยอยู่ที่ 1.8% ในปี 2569 โดยในไตรมาสที่ 4 เงินเฟ้อคาดว่าจะเร่งตัวจากช่วง 9 เดือนแรกของปีที่เพิ่มขึ้น 1.5%YoY จากปัจจัยด้านอุปทานเป็นสำคัญ ***  ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ประเมินเศรษฐกิจไทย ในปี 2569 อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของไทย คาดชะลอลงสู่ 2.3% โดยมีแนวโน้มที่จะเร่งตัวชั่วคราวในช่วงไตรมาส 3 และ 4 จากการทยอยส่งผ่านต้นทุน ปรับเพิ่มคาดการณ์การส่งออกและนำเข้าของไทยปี 2569 เป็น 14% และ 27% ส่งผลให้ไทยมีแนวโน้มจะขาดดุลการค้า (ระบบศุลกากร) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติคาดว่าจะสูงกว่าประมาณการเดิมในปี 2569 แต่ยังต่ำกว่าปีก่อนหน้า  SCB EIC ปรับประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 2569 เป็น 1.7% จากภาพรวมเศรษฐกิจไทยในไตรมาส 1/2569 ที่ขยายตัวสูง และมีแรงพยุงจากมาตรการภาครัฐ อย่างไรก็ดี การขยายตัวทางเศรษฐกิจยังคงกระจุกตัวในบางกลุ่มธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี สะท้อนภาพการฟื้นตัวยังมีความเปราะบาง ขณะที่ความเสี่ยงจากสงครามในตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทยมากขึ้น *** กนง. มีแนวโน้มคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% ตลอดทั้งปี หลังสถานการณ์สงครามตะวันออกกลางยืดเยื้อ และนโยบายการคลังมีบทบาทช่วยประคองเศรษฐกิจมากขึ้น  ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ประเมินเบื้องต้นปรับลดประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 2569 เหลือ 1.2% จาก 1.9% ก่อนเกิดสงคราม จากกำลังซื้อที่อ่อนแอลงและภาคการท่องเที่ยวที่ชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อของไทยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.4% ในปี 2569 จากราคาเชื้อเพลิง ค่าขนส่ง และวัตถุดิบที่สูงขึ้น การส่งออกของไทยมีแนวโน้มขยายตัวดีกว่าคาด แต่การนำเข้าก็เติบโตอย่างรวดเร็วเช่นเดียวกัน ทำให้ผลต่อเศรษฐกิจไทยไม่มาก  ศูนย์วิจัยกสิกรไทย เผยตัวเลขอัตราเงินเฟ้อทั่วไปของไทยในเดือนมี.ค. 2569 อยู่ที่ -0.08%YoY ติดลบในอัตราที่ชะลอลงจากเดือนก่อนหน้าที่ติดลบที่ -0.88%YoY จากดัชนีราคาพลังงานยังปรับลดลงที่ -2.8%YoY สงครามในตะวันออกกลางส่งผลให้สินค้าบางรายการปรับสูงขึ้น *** มองปี 2569 อัตราเงินเฟ้อไทยมีแนวโน้มปรับสูงขึ้นมาอยู่ที่ 3.4% จากเดิมที่คาดว่าจะเป็นบวกราว 0.4% โดยจะเริ่มเห็นการพลิกกับมาเป็นบวกในเดือนเม.ย. จากราคาพลังงานในประเทศยังมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ราคาสินค้าโดยเฉพาะอาหารสำเร็จรูป และบริการขนส่งได้รับผลกระทบต่อเนื่อง จากต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบที่สูงขึ้น  SCB EIC ปรับประมาณการส่งออกไทยกลับมาขยายตัวได้ 1.6% ในปี 2026 (เดิม -1.5%) ตามแรงหนุนวัฏจักรสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ยังมีต่อเนื่องจากความต้องการที่สูงขึ้นทั่วโลก สนับสนุนการส่งออกของหลายประเทศเอเชียรวมถึงไทย *** Krungthai COMPASS เผยมูลค่าส่งออกเดือน ม.ค. 2569 เติบโต 24.4%YoY เร่งขึ้นจากเดือนก่อนที่ 16.8%YoY จากการส่งออกทองคำที่เติบโตสูงถึง 123.8%YoY ผนวกกับกลุ่มสินค้าอิเล็กทรอนิกส์และยานยนต์ที่ขยายตัวได้ดี โดยเฉพาะในตลาดสหรัฐฯ ประเมินว่าแม้การส่งออกเดือน ม.ค.69 จะขยายตัวสูงสุดในรอบ 4 ปื แต่ภาพรวมการส่งออกในปี 2569 ยังมีประเด็นสำคัญที่ต้องติดตาม คือ มาตรการทางการค้าของสหรัฐฯ และแนวโน้มการลงทุนของกลุ่ม Technology  ศูนย์วิจัยกสิกรไทย เผย การส่งออกไทยเดือนธ.ค. 2568 ขยายตัวอยู่ที่ 16.8%YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่ยังขยายตัวเร่งขึ้นและการส่งออกทองคำที่ขยายตัวสูง และส่งผลให้ทั้งปี 2568 มูลค่าการส่งออกไทยอยู่ที่ 339,635 ล้านดอลลาร์ฯ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และมีอัตราการเติบโตอยู่ที่ 12.9% *** คาด ปี 2569 ศูนย์วิจัยกสิกรไทยยังคงประมาณการภาพรวมการส่งออกไทยอยู่ที่ -1.2% แต่มีความเป็นไปได้มากขึ้นที่การส่งออกจะกลับมาขยายตัวได้ เนื่องจากเห็นสัญญาณการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่ยังขยายตัวได้ดีตามความต้องการของ AI และ data center  SCB EIC เผยแนวโน้มท่องเที่ยวไทยดีขึ้น จากแรงหนุนของนักท่องเที่ยวต่างชาติและนักท่องเที่ยวไทยเที่ยวไทย โดยในปี 2569 นักท่องเที่ยวต่างชาติคาดว่าจะอยู่ที่ราว 34.1 ล้านคนฟื้นตัวขึ้นมาเล็กน้อยจากปี 2568 ที่มีแนวโน้มอยู่ที่ราว 32.9 ล้านคน **** ศูนย์วิจัยกสิกรไทย เผยส่งออกไทยเดือนพ.ย. 68 ขยายตัวเร่งขึ้นที่ 7.1%YoY ทั้งปี 2568 ปรับคาดการณ์ส่งออกขึ้นเป็น 12.0% จาก 11.0% มูลค่าการส่งออกไทยเดือนพ.ย. 2568 อยู่ที่ 27,446 ล้านดอลลาร์ฯ ขยายตัวอยู่ที่ 7.1%YoY เร่งขึ้นจากเดือนต.ค.ที่ขยายตัว 5.7%YoY สะท้อนผลกระทบจากมาตการภาษีสหรัฐฯ ล่าช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ ....สำหรับปี 2569 ศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินว่าการส่งออกไทยมีความเสี่ยงหดตัว -1.2% โดยแรงกดดันหลักยังมาจากมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มขยายขอบเขตสินค้าที่ปรับขึ้นภาษีนำเข้าภายใต้มาตรา 232 ประกอบกับแนวโน้มการค้าโลกที่คาดว่าจะชะลอลง โดยองค์การการค้าโลก (WTO) คาดการณ์ ว่าจะขยายตัวได้เพียง 0.5% ลดลงจาก 2.4% ในปีก่อนหน้า

Krungthai CIO ชี้นโยบายสหรัฐฯ กดดันหุ้น AI แนะกลยุทธ์ Barbell ทยอยสะสมหุ้นคุณภาพ

Krungthai CIO ชี้นโยบายสหรัฐฯ กดดันหุ้น AI แนะกลยุทธ์ Barbell ทยอยสะสมหุ้นคุณภาพ
86
เขียนโดย intrend online 2026-11-10

Krungthai CIO ชี้นโยบายสหรัฐฯ กดดันหุ้น AI แนะกลยุทธ์ Barbell ทยอยสะสมหุ้นคุณภาพรับมือความผันผวน

Krungthai CIO ประเมินตลาดสินทรัพย์เสี่ยงเผชิญแรงขายและความผันผวน จากความกังวลต่อความคุ้มค่าและผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI รวมถึงความไม่แน่นอนของนโยบายสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้งกลางเทอม โดยมองว่า เป็นการปรับลดมูลค่าหุ้นมากกว่าการเปลี่ยนทิศทางการเติบโตของกำไรบริษัทขณะที่ความต้องการเทคโนโลยี AI ระยะยาวยังแข็งแกร่ง จึงคงมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นในระยะกลาง ให้น้ำหนักลงทุนในหุ้นสูงกว่าเกณฑ์เล็กน้อย พร้อมแนะทยอยสะสมหุ้นคุณภาพเมื่อราคาปรับฐาน

ทีมกลยุทธ์การลงทุน ธนาคารกรุงไทย (Krungthai CIO) วิเคราะห์ภาพรวมการลงทุนประจำสัปดาห์ วันที่ 9 - 13 พฤศจิกายน 2569 ว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงนำโดยกลุ่มเทคโนโลยี โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 2.7% Nasdaq ลดลง 3.4% และ Dow Jones ลดลง 0.9% ท่ามกลางความกังวลต่อทิศทางนโยบายสหรัฐฯ หลังการเลือกตั้งกลางเทอม โดยเฉพาะความเสี่ยงจากมาตรการกำกับดูแล Data Center และธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งอาจเพิ่มต้นทุนและกระทบความสามารถในการทำกำไรของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ขณะเดียวกัน นักลงทุนเริ่มประเมินความคุ้มค่าของการลงทุนด้าน AI อย่างเข้มงวดมากขึ้น ส่งผลให้หุ้นที่มีมูลค่าสูงเผชิญแรงขายทำกำไร โดยตลาดหุ้นยุโรปปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย สวนทางญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ที่ปรับลดลง สะท้อนแรงขายที่กระจุกตัวในกลุ่มธุรกิจ AI มากกว่าตลาดโดยรวม

ด้านตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงสู่ระดับ 4.86% จากความต้องการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย แม้ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 165,000 ตำแหน่ง ทำให้ตลาดยังคงกังวลแรงกดดันเงินเฟ้อ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี ลดลง 9.5 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 2.06% ตามทิศทางตลาดโลก ส่วนราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลง 16.4% สู่ระดับ 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความคาดหวังว่าสถานการณ์ตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะคลี่คลาย ช่วยลดความเสี่ยงเงินเฟ้อควบคู่เศรษฐกิจชะลอตัว ขณะที่ราคาทองคำเพิ่มขึ้น 5.1% สู่ระดับ 4,071 ดอลลาร์ต่อออนซ์ จากความต้องการสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางการคลังของสหรัฐฯ

Krungthai CIO แนะนำกลยุทธ์ Barbell กระจายลงทุนระหว่างหุ้นเทคโนโลยีที่มีศักยภาพเติบโตและหุ้นคุณภาพที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง โดยทยอยสะสมเมื่อราคาปรับฐาน เน้นกลุ่ม Cloud, Enterprise Software, Cybersecurity รวมถึงผู้ผลิตชิปและหุ้นเทคโนโลยีเอเชียเหนือ ภายใต้การจำกัดความเสี่ยง ควบคู่กับกองทุน KT-WQUALITY-A ซึ่งเน้นลงทุนในหุ้นคุณภาพสูงของประเทศพัฒนาแล้วทั่วโลก ผ่านกองทุน iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF เพื่อเสริมความแข็งแกร่งและลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุน ขณะที่กลุ่ม Healthcare แนะนำทยอยขายทำกำไร ส่วนหุ้นเวียดนามยังน่าสนใจจากการเติบโตของกำไรในประเทศ หุ้นจีน A-shares แนะนำถือต่อแต่ยังไม่เพิ่มน้ำหนัก และหุ้นไทยเน้นบริษัทที่มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง

ด้านตราสารหนี้ แนะนำลงทุนในตราสารหนี้อายุสั้นถึงปานกลาง เพื่อรับผลตอบแทนและจำกัดความผันผวน โดยผู้ที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเพิ่มตราสารหนี้ระยะยาว เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี สูงกว่า 5.00% และทยอยสะสมเพิ่มบริเวณ 5.30–5.35%

ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ ยังคงใช้กลุ่มพลังงานป้องกันความเสี่ยงระยะสั้น และถือทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงระยะกลางถึงยาว โดยแนะนำทยอยสะสมหากราคายืนเหนือแนวรับ 3,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์

สำหรับปัจจัยที่ต้องติดตาม ได้แก่ ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ทั้งดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วันที่ 10 พฤศจิกายน และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) วันที่ 13 พฤศจิกายน ซึ่งมีผลต่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) รายงานการประชุม Fed วันที่ 18 พฤศจิกายน ตัวเลข GDP ไตรมาส 3 และเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) วันที่ 25 พฤศจิกายน รวมถึงเส้นตายงบประมาณสหรัฐฯ วันที่ 11 ธันวาคม ซึ่งเสี่ยงต่อการปิดหน่วยงานภาครัฐชั่วคราว นอกจากนี้ ยังต้องติดตามกฎระเบียบศูนย์ข้อมูล (Data Center) ต้นทุนการระดมทุนภาคเอกชน และแผนลงทุนด้าน AI ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ซึ่งอาจส่งผลต่อแนวโน้มกำไรบริษัทและทิศทางตลาด